A kötvény és a részvény összehasonlítása 1. - A kötvény
FIGYELEM!!! Az 1988 január 1-től kibocsátott kötvényekre megszűnt az állami garancia, tehát a visszafizetésért csak a kibocsátó vállal felelősséget!!!
A kötvény klasszikus formájában hosszú lejáratú, fix kamatozású, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.
A kötvény vásárlója hitelt nyújt a kötvény kibocsátójának, amit az egy meghatározott időpontban, előre meghatározott kamattal növelt értéken fizet vissza.
A kötvény vásárlója hitelt nyújt a kötvény kibocsátójának, amit az egy meghatározott időpontban, előre meghatározott kamattal növelt értéken fizet vissza.
A kötvény előnyei:
a. Az ily módon szerzett tőke költsége előre pontosan meghatározott,
b. Az így szerzett tőke költsége általában alacsonyabb, mint a részvények kibocsátása révén szerzett tőkéé,
c. A kötvénytulajdonos nem vesz részt a vállalkozás irányításában,
d. A kötvények után fizetett kamat, ráfordításként számolható el,
e. Amennyiben a kötvény kibocsátás révén felvett kölcsön feltételei közé beveszik a kötvény idő előtti visszafizetésének jogát, úgy a vállalkozás pénzügyi szerkezete rugalmasabbá válhat.
A kötvény hátrányai:
a. A hosszú lejáratú adósság hosszú időre szóló elkötelezettséget jelent,
b. A vállalkozás eladósodásában rejlő nagyobb kockázat leszoríthatja a vállalk. részvényeinek értékét,
c. A kötvényadósságnak fix lejárata van,
d. A fix kamatteher különösen kockázatos abban az esetben, ha egyébként a vállalkozás jövedelmei ingadoznak.
A kötvény kamatlábát befolyásoló tényezők
a. A közép- ill. hosszú lejáratú bankhitelek érvényes kamatlába,
b. A kölcsönnel finanszírozandó vállalkozás várható jövedelmezősége,
c. Az egyéb tőkebefektetési lehetőségek aktuális jövedelmezőségi rátája,
d. A konjunkturális helyzet,
e. Külföldi jegyzés esetén az illető valuta árfolyam-alakulásával kapcsolatos várakozás.
A vállalkozások a kötvények névleges kamatlábát kibocsátáskor általában a hasonló kockázatú és lejáratú kötvényeknek a piacon általánosan érvényes kamatlábához nagyon közel állapítják meg.
Az 1988 január 1-től kibocsátott kötvényekre megszűnt az állami garancia, tehát a visszafizetésért csak a kibocsátó vállal felelősséget.
Forras: vallalkozo.info
Orbán Balázs
a. A hosszú lejáratú adósság hosszú időre szóló elkötelezettséget jelent,
b. A vállalkozás eladósodásában rejlő nagyobb kockázat leszoríthatja a vállalk. részvényeinek értékét,
c. A kötvényadósságnak fix lejárata van,
d. A fix kamatteher különösen kockázatos abban az esetben, ha egyébként a vállalkozás jövedelmei ingadoznak.
A kötvény kamatlábát befolyásoló tényezők
a. A közép- ill. hosszú lejáratú bankhitelek érvényes kamatlába,
b. A kölcsönnel finanszírozandó vállalkozás várható jövedelmezősége,
c. Az egyéb tőkebefektetési lehetőségek aktuális jövedelmezőségi rátája,
d. A konjunkturális helyzet,
e. Külföldi jegyzés esetén az illető valuta árfolyam-alakulásával kapcsolatos várakozás.
A vállalkozások a kötvények névleges kamatlábát kibocsátáskor általában a hasonló kockázatú és lejáratú kötvényeknek a piacon általánosan érvényes kamatlábához nagyon közel állapítják meg.
Az 1988 január 1-től kibocsátott kötvényekre megszűnt az állami garancia, tehát a visszafizetésért csak a kibocsátó vállal felelősséget.
Forras: vallalkozo.info
Előző cikkünkben a vállalkozások likviditásának tárgyi értelmezéséről olvashattak.
Amennyiben finanszírozás és tőkebefektetés témában tanácsra van szüksége, kérem írjon itt vagy hívjon a +36 1 486 18 00 callcenter-en keresztül.
Orbán Balázs
